I don't agree with the meaning you're suggesting.

according to Bartleby:

keep (one's) powder dry: To be ready for a challenge with little warning.

http://www.bartleby.com/61/2/P0490200.html

the meaning is as close to "auf der Hut sein" as one can probably get.

I've never heard the phrase used as you suggest, but it might well exist. If it does, then it would more appropriate, and up to you, to provide evidence for it.
If the evidence is clear, then there's no reason not to add a new, additional meaning. If the evidence isn't clear, then your suggest is wrong.

not supported

I agree with Odondon. I've never heard of "to keep one's powder" dry in the sense suggested by jwtkac. It also seems to contradict the origin of the phrase: You should take care to keep your gunpowder dry, so that it is ready when you need it (in a hurry). The original, non-figurative meaning is about the care to keep your resources ready for action, not about conserving or amassing them.

1 -- Das Pulver trocken und das Eisen blank halten. Stets zur Vertheidigung bereit sein. »Es gilt, unser Pulver trocken und unser Eisen blank zu halten.

http://www.zeno.org/Wander-1867/A/Pulver

2 -- Keep your powder dry
If you keep your powder dry, you act cautiously so as not to damage your chances.

http://www.usingenglish.com/reference/idioms/...

2 -- Wenn Sie Ihr Pulver trocken halten, dann handeln Sie
vorsichtig, um nicht Ihre Chancen zunichte zu machen.


- in Bereitschaft sein
- vorsichtig sein, auf der Hut sein

1 -- Das Pulver trocken und das Eisen blank halten. Stets zur Vertheidigung bereit sein. »Es gilt, unser Pulver trocken und unser Eisen blank zu halten.

http://www.zeno.org/Wander-1867/A/Pulver

2 -- Keep your powder dry
If you keep your powder dry, you act cautiously so as not to damage your chances.

http://www.usingenglish.com/reference/idioms/...

2 -- Wenn Sie Ihr Pulver trocken halten, dann handeln Sie
vorsichtig, um nicht Ihre Chancen zunichte zu machen.


- in Bereitschaft sein
- vorsichtig sein, auf der Hut sein

http://www.phrases.org.uk/meanings/217500.html

Meaning

Be prepared and save your resources until they are needed.

Origin

The allusion is to gunpowder which soldiers had to keep dry in order to be ready to fight when required. This advice reputedly originated with Oliver Cromwell during his campaign in Ireland. In Ballads of Ireland (1856), Edward Hayes wrote:

"There is a well-authenticated anecdote of Cromwell. On a certain occasion, when his troops were about crossing a river to attack the enemy, he concluded an address, couched in the usual fanatic terms in use among them, with these words - 'put your trust in God; but mind to keep your powder dry'."

19th century citations of the phrase invariably give the full version - trust in God and keep your powder dry. This emphasizes that the keep your powder dry was seen only as an additional insurance. This is made clear in a piece from The Times Literary Supplement, 1908:

"In thus keeping his powder dry the bishop acted most wisely, though he himself ascribes the happy result entirely to observance of the other half of Cromwell's maxim."

odondon - I would agree that it is possible the phrase can be used in that meaning, but it in some instances refers to a certain resource being conserved (not necessarily saved or piled-up, but also simply kept at the ready) for use when needed. Auf der Hut sein implies no such resource, and would be an incorrect translation in some instances. For Example:

From the Wall Street Journal - Germany's Merkel Calls for Caution in Spending (http://online.wsj.com/article/SB1228167346315...)

"Many economists believe the government is being complacent about the severity of Germany's downturn. The government is still forecasting economic growth of about 0.2% next year, while many other forecasters predict a decline in GDP of nearly 1%. Other analysts say Ms. Merkel might be keeping her powder dry until closer to German national elections in September 2009."


To write in a translation that Ms. Merkel would be "auf der Hut" with regard to government spending would, in my opinion, not make sense in this instance.

OALD:
idiom keep your 'powder dry (old-fashioned) to remain ready for a possible emergency

http://www.phrases.org.uk/about-us.html

It seems we've established that the current entry is correct. Nevertheless, jwtkac has provided quite some evidence that should warrant an alternative translation. "Sein Pulver trocken halten" appears to be a literal translation from English. Is there a German idiom with the same meaning?

http://dictionary.oed.com/cgi/entry/50185837/...
e. to keep one's powder dry: to adopt a practical or realistic policy; to act prudently or cautiously; to be on the alert.
[With allusion to words attributed (apparently originally in quot. 1834) to Oliver Cromwell: ....]

1837 Times 29 July 2/3 Mr W. Taylor..requested all the Radicals to get their batteries fixed, their artillery ready, and keep their powder dry, when down would go the Tories.
1908 Times Lit. Suppl. 5 Nov. 383/1 In thus keeping his powder dry the bishop acted most wisely, though he himself ascribes the happy result entirely to observance of the other half of Cromwell's maxim.
1931 F. L. ALLEN Only Yesterday ii. 40 An inheritor of Theodore Roosevelt's creed of fearing God and keeping your powder dry.
1968 Listener 27 June 833/3, I seem to have been resigned most of my poetic life to the virtues of keeping one's powder dry rather than trying to fire the big guns.
2005 Daily Tel. (Nexis) 22 Aug. 20 The suicide bombers seem to be less active than usual{em}but that may just be because they are keeping their powder dry for a post-constitution blitz.
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http://www.newstatesman.com/world-affairs/200...
Rest assured that we are not going to see any resolution to this question any time soon. Senator McCain will keep his powder dry until he knows what he is facing off against, and, for the Democrats, they need to decide who is actually going to run against him before they start choosing who will support whoever is running against him.

http://www.thisislondon.co.uk/standard/articl...
If Mr Cameron truly wishes to usher in a new age of social responsibility, he will need to do more than ‘wait and see’. He will need to do what he accuses Mr Brown of ducking - by putting his head above the parapet, and saying what he actually thinks. Is he a liberal Conservative, or is he a Conservative to the core of his being?

With every passing month in which the Tory leader prefers to keep his powder dry the suspicion grows that he hopes he can keep dodging this question for ever. He cannot.

@jwtkac: Ich lese deinen letzten Beitrag so, dass du odondon zustimmst, dass "to keep one's powder dry" durchaus die LEO-Bedeutung haben kann. Demnach ist der exisitierende Eintrag sicherlich nicht falsch.

Wir diskutieren hier also hoechstens eine Erweiterung des existierenden Beitrags, die eigentlich eine Sache fuer das "New Entry"-Forum mit entsprechenden Belegen waere. Wie gesagt, ist er mir bisher nicht in der Bedeutung "to save your resources until they are needed" begegnet, was nicht unbedingt viel heissen mag, und ich finde auch keine Woerterbuchbelege fuer diese Verwendung (was bei Redewendungen ebenfalls oft recht schwierig ist). Aber auch dein Beispiel zeigt nicht auf, dass es sich unbedingt um das "Aufsparen einer Ressource" handelt und nicht nur um "vorsichtiges, abwartendes Handeln".

Unbenommen bleibt, dass "auf der Hut sein" allein vielleicht nicht den ganzen Bedeutungsrahmen abdeckt. Ich bin nicht sehr fuer "sein Pulver trocken halten", dass ich nicht sehr idiomatisch finde. Verstaendlich, aber meiner Ansicht nach nicht sehr in Gebrauch.

Deine Bedeutung waere mit "sein Pulver nicht zu frueh verschiessen" ( Dictionary: to shoot one's wad ) gegeben. Ich bin aber, ehrlich gesagt, immer noch nicht ueberzeugt, dass das "Aufsparen einer Ressource fuer den richtigen Augenblick" eine korrekte Verwendung der Redewendung "to keep one's powder dry" ist. Ich habe noch mal nach einigen Beispielen gegoogelt (zwei oben). Wo die Bedeutung in der von dir angedeuteten Richtung ging, handelt es sich aber meiner nach aber nicht um ein "Aufsparen", sondern um einen "Schutz" von Ressourcen.

Vielleicht koennte man etwas in der Richtung "sich vorsichtig verhalten/vorsichtig agieren" andenken, aber im Moment stehe ich auf dem Schlauch fuer eine bessere idiomatische Loesung.

Ich hätte es spontan mit "halt die Ohren steif!" übersetzt.

Die Ohren "steif" halten ist bei bejagten Tieren ein Zeichen dass sie auf "hab-acht Stellung" sind.

Eine vollkommen unpassende Übersetzung natürlich, aber eine von vielen.

Überdehnt ihr LEO nicht wenn ihr eine einzige "richtige" Übersetzung sucht?

Meaning of "to keep one's power dry"
1 - Be prepared and save your resources until they are needed.

http://www.phrases.org.uk/meanings/217500.html

1 - Vorbereitet/gerüstet sein und die Ressourcen aufheben/(auf)sparen, bis man sie braucht.

Idiom: "Sein Pulver trocken halten" (veraltend)

to act with foresight = vorausschauend handeln

Support #3

@Mausling: ich z.B. kenne sowohl die englische Form und die deutsche Phrase "sein Pulver trocken halten" in der vom Threaderöffner dargestellten Bedeutung und würde sie auch aktiv benutzen. Wenn man nach den Googletreffern geht, ist dies insbesondere im wirtschaftlichen und politischen Bereich eine übliche Wendung, um das ruhige abwarten und das Nicht-vorzeitig-verschwenden von Ressourcen, die man später nochmal brauchen könnte, zu beschreiben (nicht notwendigerweise in einer Emergency, sondern einfach in einer noch besseren Verwendungssituation). Die englische "allzeit-bereit"-Version ist mir in den Texten, die ich so lese, bislang noch nicht bewusst untergekommen, wobei sie ja nicht immer von der mir bekannten Bedeutung unterscheidbar ist.

I totally agree with jwtkac and w. I have never heard the phrase used as suggested in the entry. It simply means "to keep something up your sleeve" (fig)

Ich möchte jwtkac ebenfalls zustimmen.

Mir (norddt.) ist die Redewendung "Sein Pulver trocken halten" absolut geläufig.

Ich würde sie z.B. verwenden, wenn jemand in einer Diskussion oder Debatte die schlagkräftigsten Argumente solange zurückhält, bis sie die größte Wirkung zeigen. Auch wenn eine (nur begrenzt vorhandene Resource) aufgespart wird, bis sie am effektivsten eingesetzt werden kann, ist diese Redewendung gebräuchlich.